미국 VC 출구는 2022년에 90.5% 감소했으며 가치는 714억 달러에 불과했습니다 | NVCA

수년간의 광란과 치솟는 밸류에이션 끝에 미국 벤처 캐피탈 투자 세계 경제가 흔들리면서 2022년에 수준과 수익률이 무너졌습니다.

공식적인 연말 보고서 피치북과 전국벤처캐피털협회 (NVCA)는 2022년에 생성된 총 엑시트 가치가 714억 달러에 불과한 것으로 나타났으며, 이는 2021년 기록인 7,532억 달러에서 90.5% 감소한 것이며 이 수치가 2016년 이후 처음으로 1,000억 달러 아래로 떨어졌습니다.

2022년 전체 연도의 거래 건수는 15,852건으로 2021년 18,521건에서 14% 감소했습니다. 그리고 거래 금액은 2,383억 달러로 전년도 3,447억 달러에서 30% 감소했다고 보고서는 밝혔습니다. 그럼에도 불구하고 VC는 그 어느 때보다 더 많은 자금을 조달할 수 있었습니다.

미국 VC 엑시트 활동은 714억 달러에 달하는 1,208건의 거래로, 전년도 7,532억 달러에 달하는 1,925건의 거래에서 크게 감소했습니다.

NVCA의 바비 프랭클린(Bobby Franklin) 최고경영자(CEO)는 성명을 통해 “지속적인 인플레이션, 성장 둔화, 지정학적 긴장 고조에도 불구하고 벤처 생태계는 혁신가들이 내일의 스타트업을 만들 수 있는 엄청난 기회가 여전히 있다는 낙관을 유지하고 있다”고 말했다. “긴축하는 통화 환경이 새로운 도전을 제시할 수 있지만 더 나은 내일을 위해 노력할 때 적절한 시기는 없습니다. 경제 상황이 변동함에 따라 우리는 의심할 여지 없이 세계의 가장 큰 문제를 해결하는 제품과 서비스를 만드는 차세대 기업가를 관찰할 것입니다.”

모멘텀 둔화는 VC 산업에서 2022년의 주요 내러티브였습니다. 공개 시장의 변동성이 민간 자본의 세계로 퍼지기 시작하면서 특히 후반 단계의 VC 거래 활동이 큰 타격을 받았습니다. 이러한 추세를 더욱 잘 보여주는 것은 VC 지원 기업의 공개 상장이 크게 감소했으며 일부 수치는 1990년대 초 이후 볼 수 없었던 수준으로 떨어졌고 4분기에는 14건의 공개 상장만 발생했습니다.

PitchBook의 CEO인 John Gabbert는 “2022년 초기 단계 거래 활동과 자금 조달 총액이 놀라운 탄력성을 보여주지만 연간 VC 활동의 전반적인 둔화는 진행 중인 거시 경제 요인, 금리 상승 및 스타트업 유동성에 대한 얼어붙은 길로 인한 상당한 역풍을 반영합니다.”라고 말했습니다. , 성명서에서. “2021년에 나타난 하늘 높은 밸류에이션을 정당화할 수 없고 최근 몇 년 동안 보인 ‘모든 비용을 들여 성장’하는 사고방식에서 후퇴하면서 많은 투자자들이 생태계가 더 만족스러운 정상으로 돌아올 때까지 뒤로 물러나고 있습니다.”

종료 활동

벤처 지원 기업의 퇴출 활동 속도는 2022년 4분기에도 계속 둔화되어 52억 달러의 가치만 퇴출되었습니다.

인수 활동도 크게 감소했습니다. 4분기에는 146건의 인수를 통해 약 7억 6,300만 달러의 총 인수 거래 가치를 기록했으며, NVCA는 10년 만에 처음으로 분기별 총액이 10억 달러 아래로 떨어졌습니다.

VC 지원 기업의 공개 상장은 거의 존재하지 않는 수준으로 둔화되어 4분기에 14건, 1년 내내 76건의 상장이 발생했습니다.

모금 활동 증가

투자 활동의 감소에도 불구하고 2022년에는 769개 펀드에서 1,628억 달러가 마감되어 2년 연속 1,500억 달러를 넘어서며 벤처 펀드가 조달한 최대 자본금을 기록했습니다.

올해는 Bay Space 및 New York VC 생태계로 유입된 자본의 72.6% 내에서 숙련된 관리자가 주도하는 더 큰 규모의 펀드에 집중된 자본의 양이 증가했습니다.

자본 집중에 대한 내러티브에도 불구하고, 신흥 관리자에 의해 조달된 자본은 344억 달러로 기록상 두 번째로 큰 연간 수치를 기록했으며, 여러 중간 시장 생태계는 전년도에 비해 자금 조달 활동을 유지하거나 증가시켰습니다.

Dentons World Enterprise Technology의 글로벌 회장인 Victor Boyajian은 “시장이 다소 약화되었지만 우리는 글로벌 포부를 가진 신흥 성장 기술 회사와 협력하게 되어 기쁩니다. 및 Rising Progress Corporations Group, 성명에서. “향상된 글로벌 고객 계약, 성공적인 M&A 및 인재 확보를 통해 성장하기에 더할 나위 없이 좋은 시기입니다. 벤처 및 기타 투자자들은 시장을 교란하고 현재 경제 상황을 활용할 수 있는 회사에 투자하는 데 확신을 가지고 있습니다.”

투자 활동

연간 기준으로 엔젤 및 시드 단계 거래 활동은 약 7,261건의 거래에 210억 달러가 투자되어 상대적으로 회복력을 유지했습니다.

4분기에는 약 1,330건의 거래에 걸쳐 초기 단계 VC에 투자된 총 달러가 107억 달러에 불과했으며, 이는 올해 분기 최고 거래 가치인 1분기 238억 달러에서 크게 떨어졌습니다. 그러나 2022년은 2020년 수치보다 훨씬 앞서고 2021년에 근접한 684억 달러의 연간 거래 가치 수치를 자랑하지만, 2022년 1~2분기가 해당 연도 거래 가치의 63percent를 차지했습니다.

인스페리티(Insperity)의 사모 자본 시장 전무 이사인 에밀리 학(Emily Hak)은 성명에서 “민간 자본 수요는 높은 성장 잠재력을 충족한다는 공통 목표를 가진 많은 조직의 우선순위가 됐다”고 말했다. “대기업 혜택 계획 및 기타 리소스에 액세스할 수 있으면 민간 자본 노력을 지원할 수 있으며 가장 중요한 것은 운영 성장 및 확장성을 유지하는 데 도움이 될 수 있습니다.”

후기 단계 VC 거래 활동은 2022년까지 계속 하락세를 보였고, 4분기에 약 936건의 거래가 마감되어 총 135억 달러에 이르렀습니다.

비전통적 투자자들은 VC에 대한 자본 배치를 늦추고 있으며, 4분기에는 비전통적 투자자와 관련된 거래 가치가 241억 달러에 불과해 2019년 이후 관찰된 분기별 가치가 가장 낮습니다.

JP모건 체이스의 미들 마켓 뱅킹 전문 산업 책임자인 멜리사 스미스는 “국가 경제와 시장 모두에 대한 도전적인 단기 전망을 고려할 때 벤처 환경 전반에 걸친 자본 조달은 ​​올해 상반기에 억제된 상태를 유지할 것”이라고 말했다. 성명서에서 상업 은행. “밸류에이션이 수정되고 있으며 창업자들은 성장 계획과 유동성 활주로의 균형을 맞춰야 합니다. 동시에 민간 기업은 자본 조달에 앞서 최적의 위치를 ​​차지하고 출구 환경의 전환에 대비하기 위한 조치를 취할 수 있습니다. JP Morgan은 경제 주기와 다양한 시장 상황을 통해 고객에게 자문을 제공해 온 오랜 역사를 가지고 있습니다. 우리 플랫폼의 폭은 우리에게 풍경을 가장 잘 탐색하는 방법에 대한 독특한 관점을 제공합니다.”